Финансирование инвестиционных проектов: источники, примеры

Финансирование инвестиционных проектов — один из главных вопросов, возникающих при появлении желания инвестировать.

В общем виде под проектным финансированием инвестиционных проектов понимается строго целевой характер использования выделяемых средств на нужды выполнения конкретного инвестиционного проекта. Проектное финансирование используется в основном для финансирования инвестиционных проектов, связанных с капиталовложениями в реальные, чем в финансовые активы.

Виды финансирования инвестиционных проектов

Проектное финансирование может быть:

• внутренним;

• внешним.

Внутреннее финансирование обеспечивается из средств предприятия, планирующего осуществить тот или иной инвестиционный проект, т.е. за счет поступлений от операционной деятельности, от продажи избыточных активов и т.д.

Во внешнем проектном финансировании различают:

• заемное;

• долевое;

• смешанное финансирование.

Особой разновидностью внешнего проектного финансирования может быть и бюджетное финансирование в виде проектных субсидий, государственных гарантий и целевых инвестиционных налоговых льгот.

Заёмное финансирование

Заемное проектное финансирование может осуществляться за счет:

• инвестиционный банковский кредит;

• целевые облигационные займы;

• лизинг;

• коммерческий проектный кредит.

Инвестиционный кредит наделён следующими особенностями:

• инвестиционные кредиты являются долгосрочными, их срок сопоставим со сроком окупаемости финансируемого инвестиционного проекта;

• для получения необходимо представить основательно проработанный бизнес-план инвестиционного проекта;

• нужно предоставить адекватное имущественное обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительств третьих лиц;

• необходимо  предоставление кредитору исчерпывающей стандартной информации о своем финансовом состоянии;

• льготный период по нему (т.е. период, когда еще не надо приступать к выполнению оговоренного графика погашения основной части долга) является сравнительно длительным;

• в ряде случаев инвестиционный кредит может быть представлен в виде инвестиционной кредитной линии.

Целевые облигационные займы представляют собой выпуск предприятием-инициатором инвестиционного проекта особых долгосрочных облигаций, средства от размещения которых на рынке пойдут, как обещает предприятие, исключительно на финансирование объявленного инвестиционного проекта.

Лизинг оборудования предполагает, что оно сначала берется в аренду, а затем (возможно) выкупается по цене, равной его стоимости (оценочной или заранее оговоренной) на момент прекращения арендных отношений.

Коммерческий проектный кредит – это оплата в рассрочку инвестиционных товаров: оборудования, недвижимости, нематериальных активов и т.д.  

Долевое проектное финансирование инвестиционных проектов

Долевое проектное финансирование инвестиционных проектов – дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия, объявляемая для нужд финансирования конкретного инвестиционного проекта.

Смешанные формы проектного финансирования

К смешанным формам финансирования можно отнести:

• инновационные кредиты;

• целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций (в том числе привилегированных);

• выпуск целевых конвертируемых облигаций.