Финансирование инвестиционных проектов — один из главных вопросов, возникающих при появлении желания инвестировать.
В общем виде под проектным финансированием инвестиционных проектов понимается строго целевой характер использования выделяемых средств на нужды выполнения конкретного инвестиционного проекта. Проектное финансирование используется в основном для финансирования инвестиционных проектов, связанных с капиталовложениями в реальные, чем в финансовые активы.
Виды финансирования инвестиционных проектов
Проектное финансирование может быть:
- внутренним;
- внешним.
Внутреннее финансирование обеспечивается из средств предприятия, планирующего осуществить тот или иной инвестиционный проект, т.е. за счет поступлений от операционной деятельности, от продажи избыточных активов и т.д.
Во внешнем проектном финансировании различают:
- заемное;
- долевое;
- смешанное финансирование.
Особой разновидностью внешнего проектного финансирования может быть и бюджетное финансирование в виде проектных субсидий, государственных гарантий и целевых инвестиционных налоговых льгот.
Заёмное финансирование
Заемное проектное финансирование может осуществляться за счет:
- инвестиционный банковский кредит;
- целевые облигационные займы;
- коммерческий проектный кредит.
Инвестиционный кредит наделён следующими особенностями:
- инвестиционные кредиты являются долгосрочными, их срок сопоставим со сроком окупаемости финансируемого инвестиционного проекта;
- для получения необходимо представить основательно проработанный бизнес-план инвестиционного проекта;
- нужно предоставить адекватное имущественное обеспечение в виде залога имущества, гарантий и поручительств третьих лиц;
- необходимо предоставление кредитору исчерпывающей стандартной информации о своем финансовом состоянии;
- льготный период по нему (т.е. период, когда еще не надо приступать к выполнению оговоренного графика погашения основной части долга) является сравнительно длительным;
- в ряде случаев инвестиционный кредит может быть представлен в виде инвестиционной кредитной линии.
Целевые облигационные займы представляют собой выпуск предприятием-инициатором инвестиционного проекта особых долгосрочных облигаций, средства от размещения которых на рынке пойдут, как обещает предприятие, исключительно на финансирование объявленного инвестиционного проекта.
Лизинг оборудования предполагает, что оно сначала берется в аренду, а затем (возможно) выкупается по цене, равной его стоимости (оценочной или заранее оговоренной) на момент прекращения арендных отношений.
Коммерческий проектный кредит – это оплата в рассрочку инвестиционных товаров: оборудования, недвижимости, нематериальных активов и т.д.
Долевое проектное финансирование инвестиционных проектов
Долевое проектное финансирование инвестиционных проектов – дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия, объявляемая для нужд финансирования конкретного инвестиционного проекта.
Смешанные формы проектного финансирования
К смешанным формам финансирования можно отнести:
- инновационные кредиты;
- целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций (в том числе привилегированных);
- выпуск целевых конвертируемых облигаций.
