Чистый долг (по англ. Net Debt) является одним из показателей долговой нагрузки предприятия. Он может использоваться при оценке платежеспособности и устойчивости бизнеса, компании.
Понятие чистого долга
Чистый долг – это экономический показатель долгосрочных обязательств компании, который используется в анализе ее ликвидности и финансовой устойчивости.
Он показывает долг предприятия, который останется после вычета всех имеющихся денежных средств.
Поэтому, когда показатель больше нуля, то долги предприятия больше имеющихся денежных средств и их эквивалентов. Если чистый долг отрицателен, это значит, что денежные средства больше долгов.
Формула расчета
Чистый долг = Краткосрочные финансовые займы + Долгосрочные финансовые займы — Денежные средства и эквиваленты — Краткосрочные финансовые вложения
В международной практике формула выглядит следующим образом:
Net Debt = LTD + STD – Cash,
где LTD (Long-term Debt) – это долгосрочные обязательства (более одного года);
STD (Short-term Debt) – это краткосрочный долг.
Cash – денежные средства.
К долгосрочным обязательствам (Long-term Debt) относятся кредитные обязательства, облигации сроком более 1 года.
К краткосрочным обязательствам (Short-term Debt) относятся долговые обязательства, срок погашения по которым наступает в течение года. Сюда, как правило, относятся краткосрочные кредиты и займы и т.д.
Денежные средства (Cash) могут быть представлены деньгами организации на расчетном счете, в кассе, на вкладах, дебиторской задолженностью и иными финансами организации, которые можно оценить и перевести в деньги, например, ценные бумаги.
Принципы расчета чистого долга
Расчет чистого долга помогает компании определить, достаточно ли у компании средств для погашения долга. Кроме того, индикатор необходим для:
- выявление эффективности использования средств;
- оптимизации доходов и расходов;
- анализа финансового долга;
- определения отношения общего долга к прибыли;
- определения устойчивости развития организации.
Коэффициент чистого долга показывает эффективность использования компанией денежных средств.
Например, если сумма средств на счетах и других денежных эквивалентов превышает сумму задолженностей, это означает, что нарушается принцип плодотворного распределения денежных средств.
Пользователи информации о чистом долге
Чистый долг анализируется инвесторами, собственниками бизнеса, кредитными организациями.
- Для инвестора Net Debt – это один из показателей устойчивости бизнеса, позволяющий отбирать активы в свой инвестиционный портфель.
- Кредитные организации анализируют данный показатель на ряду с другими показателями – ликвидности и платёжеспособности предприятия – при принятии решения о кредитовании бизнеса.
- Собственники бизнеса тоже заинтересованы в данном показателе. Ведь он показывает, может ли компания рассчитаться со всеми своими долгами в краткосрочный период.
Пример 1. Расчет чистого долга
Найти показатель чистого долга. Для решения задачи ниже представлены данные:
| Показатель | Сумма, в тыс. руб. |
| Денежные средства в кассе | 352 |
| Денежные средства на расчетном счете | 1668 |
| Ценные бумаги | 465 |
| Долгосрочный кредит | 854 |
| Краткосрочный кредит | 110 |
- Найдем сумму краткосрочных задолженностей предприятия:
268 + 110 = 378 тыс. руб.
- Найдем денежные активы компании и их эквиваленты:
352 + 1668 + 465 = 2485 тыс. руб.
- По формуле найдем чистый доход:
ЧД = 854 + 110 – 2485= -1521 тыс. руб.
Вывод: Как мы видим, денежные активы компании и их эквиваленты превышают ее задолженность. Таким образом, у предприятия достаточно денежных средств, чтобы выполнить свои обязательства.
Пример 2. Расчет чистого долга и коэффициент чистого долга
Найти показатель и коэффициент долговой нагрузки (коэффициент чистого долга). Для решения задачи, ниже представлены данные:
| Показатель | Сумма, в тыс. руб. |
| Денежные средства в кассе | 311 |
| Денежные средства на рублевом расчетном счете | 670 |
| Денежные средства на валютном расчетном счете | 200 |
| Ценные бумаги | 292 |
| Краткосрочный кредит банка | 430 |
| Долгосрочный кредит | 1554 |
| EBITDA | 1000 |
- Найдем сумму задолженностей компании:
430 + 1554 = 1984 тыс. руб.
- Найдем денежные активы компании:
311 + 670 + 200 + 292 = 1473 тыс. руб.
- По формуле найдем чистый доход:
ЧД = 1984 – 1473 = 511 тыс. руб.
- Найдем коэффициент отношения чистого долга к показателю EBITDA (коэффициент долговой нагрузки):
Кчд = ЧД / EBITDA = 1253 / 1000 = 1,25 (0,25 * 12 мес. = 3 мес.),
т. е. 1 год 3 месяца потребуется, чтобы предприятие рассчиталось с долгами.
Вывод: Таким образом, у предприятия нет достаточного объема денежных средств, чтобы выполнить свои обязательства в текущий момент. Однако бизнес может рассчитаться по долгам за 1 год и 3 месяца, если будет компания будет отправлять на погашение всю свою прибыль по EBITDA.
Пример 3. Анализ чистого долга по МФСО
Рассмотрим принципы расчета чистого долга по балансу, составленного по МФСО, на примере компании Лукойл. Для этого воспользуемся открытой отчетностью за 2021 года с сайта компании.
Задолженность компании по кредитам и займам = 80 251+677 699 = 757 950 млн. руб.
Чистый долг = 757 950 – 677 482 = 80 468 млн. руб.
Такое же значение можно увидеть и в отчетности компании Лукойл.
Часто рассчитывают еще и показатель отношения чистого долга к капиталу компании.
В примере выше чистый долг составляет менее 2% от суммы капитала компании. Данный показатель также говорит о платежеспособности и устойчивости компании.
